Le taux directeur de la Banque du Canada occupe une place déterminante dans l’économie canadienne. Bien qu’il soit souvent perçu comme un outil technique réservé aux spécialistes, ses effets se font sentir bien au-delà des marchés financiers. Il influence directement le coût du crédit, les décisions d’emprunt, la consommation des ménages et les choix d’investissement des entreprises, avec des répercussions concrètes sur des secteurs clés comme l’immobilier.
Dans ce contexte, suivre et comprendre les annonces de taux directeur prévues en 2026 devient essentiel. Cet article propose une lecture structurée des dates clés, du rôle de la Banque du Canada, du fonctionnement du taux directeur et des facteurs qui orientent ses décisions. Il met également en lumière les effets possibles de ces annonces sur les ménages et le marché immobilier, afin de mieux interpréter chaque décision et ses implications.
| En bref |
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Qu’est-ce que le taux directeur de la Banque du Canada ?
Le taux directeur est l’un des principaux outils utilisés par la Banque du Canada pour influencer l’économie du pays. Aussi appelé taux cible du financement à un jour, il correspond au taux d’intérêt auquel les grandes institutions financières se prêtent de l’argent entre elles pour de très courtes périodes, généralement sur 24 heures.
Même s’il ne s’applique pas directement aux consommateurs, le taux directeur sert de référence pour l’ensemble des taux d’intérêt au Canada. Les banques s’appuient sur ce taux pour déterminer les conditions de crédit offertes aux ménages et aux entreprises, qu’il s’agisse de prêts, de marges de crédit ou d’hypothèques. De cette façon, une décision prise par la Banque du Canada se répercute progressivement sur le coût de l’emprunt dans l’économie.
Lorsque le taux directeur augmente, emprunter devient plus coûteux. Les consommateurs ont alors tendance à ralentir leurs dépenses et à reporter certains projets, ce qui contribue à modérer l’activité économique. À l’inverse, une baisse du taux directeur rend le crédit plus accessible, favorise les emprunts et soutient la consommation ainsi que l’investissement, ce qui stimule la croissance.
Qui prend les décisions concernant le taux directeur ?
Le taux directeur est fixé par la Banque du Canada, la banque centrale du pays. Fondée en 1935, elle a pour mission de favoriser la stabilité des prix et de maintenir un système financier sain. Pour y parvenir, elle vise une inflation annuelle d’environ 2 %, une cible officielle en place depuis les années 1990.
Bien qu’elle relève du gouvernement fédéral, le conseil de direction de la Banque du Canada agit de manière indépendante en matière de politique monétaire. Cette indépendance lui permet de prendre des décisions basées sur l’analyse économique plutôt que sur des considérations politiques à court terme, ce qui est essentiel pour préserver la confiance des marchés.
La banque se réunit huit fois par année, selon un calendrier établi, afin de décider si le taux directeur doit être maintenu, relevé ou abaissé.
Calendrier des annonces prévues en 2026
La Banque du Canada annonce son taux directeur selon un calendrier fixe de huit décisions par année, généralement espacées d’environ six semaines. Ces dates sont suivies de près par les institutions financières, les analystes économiques, les courtiers hypothécaires et toute personne attentive à l’évolution des taux d’intérêt. En 2026, les décisions sur le taux directeur seront annoncées aux dates suivantes :
| Date | Publication du rapport sur la politique monétaire |
| Mercredi 28 janvier | avec Rapport sur la politique monétaire |
| Mercredi 18 mars | avec Rapport sur la politique monétaire |
| Mercredi 29 avril | sans rapport |
| Mercredi 10 juin | avec Rapport sur la politique monétaire |
| Mercredi 15 juillet | sans rapport |
| Mercredi 2 septembre | sans rapport |
| Mercredi 28 octobre | avec Rapport sur la politique monétaire |
| Mercredi 9 décembre | sans rapport |
Quatre de ces annonces, soit celles de janvier, mars, juin et octobre, s’accompagnent de la publication du Rapport sur la politique monétaire (RPM). Ce document présente une analyse approfondie de l’économie canadienne et mondiale, les perspectives d’inflation, les principaux risques économiques ainsi que les éléments ayant guidé la Banque du Canada.
Le Rapport sur la politique monétaire est souvent considéré comme un indicateur avancé des orientations futures de la Banque. Même lorsque le taux directeur demeure inchangé, le ton employé et les commentaires sur l’état de l’économie peuvent influencer les marchés financiers et la planification financière des ménages.
Quels facteurs influencent les décisions de la Banque du Canada ?
Avant chaque annonce de taux directeur, la Banque du Canada analyse une multitude de données économiques afin d’évaluer l’état de l’économie et les pressions inflationnistes. Parmi les principaux éléments pris en compte, on retrouve notamment :
- Le taux d’inflation : il s’agit de l’indicateur central de la politique monétaire. La Banque du Canada cherche à maintenir l’inflation autour de sa cible de 2 %, afin d’assurer une croissance stable et prévisible.
- Le taux de chômage : un marché de l’emploi tendu, caractérisé par un faible taux de chômage, peut entraîner une hausse des salaires. Cette augmentation des revenus peut accentuer la demande et exercer des pressions à la hausse sur le prix.
- La croissance du PIB : cet indicateur permet d’évaluer si l’économie est en phase d’expansion ou de ralentissement. Une croissance trop rapide peut signaler une surchauffe, tandis qu’un ralentissement marqué peut justifier des mesures de stimulation.
- Le taux de change du dollar canadien : un dollar canadien plus faible rend les importations plus coûteuses, ce qui peut contribuer à une hausse des prix des biens et services au pays et alimenter l’inflation.
- Les conditions du crédit : la Banque analyse la facilité ou la difficulté d’accès au financement. Un crédit trop accessible peut encourager un endettement excessif, alors qu’un resserrement trop important peut freiner l’activité économique.
- Les tendances mondiales : le contexte international joue un rôle important, qu’il s’agisse de tensions géopolitiques, de fluctuations des prix du pétrole ou des décisions de politiques monétaires prises par d’autres grandes banques centrales, comme la Réserve fédérale américaine
Pourquoi la Banque du Canada augmente-t-elle le taux directeur ?
Une hausse du taux directeur vise principalement à ralentir une économie qui montre des signes de surchauffe. Cette situation peut se produire lorsque l’inflation demeure supérieure à la cible de 2 % pendant une période prolongée, lorsque la demande excède l’offre disponible ou lorsque la croissance économique est particulièrement rapide.
Une augmentation marquée des salaires peut également inciter la Banque du Canada à intervenir, puisqu’elle risque d’alimenter une spirale inflationniste. En relevant le taux directeur, le coût du crédit augmente, ce qui freine les emprunts et incite les ménages à réduire leurs dépenses. Ce mécanisme contribue à calmer l’activité économique et à limiter la hausse des prix.
Pourquoi le taux directeur peut-il être réduit ?
À l’inverse, une baisse du taux directeur est utilisée pour stimuler l’économique lorsque celle-ci montre des signes de ralentissement. Cette mesure peut être envisagée si la croissance économique faiblit, si le taux de chômage augmente ou si la consommation des ménages diminue.
Une inflation inférieure à la cible de 2 % peut également justifier un assouplissement de la politique monétaire. En rendant l’emprunt plus accessible et moins coûteux, la Banque du Canada encourage les ménages à consommer et les entreprises à investir, ce qui soutient l’activité économique et favorise une reprise.
Quels sont les effets d’une hausse ou d’une baisse du taux directeur ?
Les variations du taux directeur influencent le marché immobilier québécois bien au-delà du simple montant des paiements mensuels. Elles modifient le comportement des acheteurs et des vendeurs, la dynamique des transactions et la planification financière à moyen et long terme.
Décisions d’achat et de vente
Lorsque les taux augmentent, plusieurs acheteurs adoptent une approche plus prudente. Les décisions sont souvent reportées, les comparaisons s’intensifient et les délais avant de passer à l’action s’allongent. Du côté des vendeurs, un contexte de taux élevés peut mener à des ajustements de prix ou à des stratégies de mise en marché plus réfléchies. À l’inverse, une baisse du taux directeur tend à créer un climat plus favorable à l’action, tant chez les acheteurs que chez les vendeurs.
Stratégies de financement
Les variations du taux directeur influencent le choix entre un taux fixe et un taux variable, la durée des termes hypothécaires et le moment opportun pour refinancer. En période d’incertitude ou de hausse, plusieurs ménages privilégient la prévisibilité. Lors de baisses, certains profitent de conditions plus avantageuses pour revoir leur stratégie financière ou consolider des dettes.
Planification à long terme
Le niveau des taux d’intérêt joue également un rôle dans la planification financière globale. Des taux élevés peuvent inciter à retarder des rénovations majeures ou des projets d’investissement immobilier, tandis que des taux plus bas offrent un contexte plus propice à l’optimisation de la valeur d’une propriété ou à l’expansion d’un patrimoine immobilier.
Effet sur le rythme du marché
À l’échelle du marché, les hausses de taux tendent à ralentir le nombre de transactions et à prolonger les délais de vente, alors que les baisses favorisent une reprise graduelle de l’activité. Ces mouvements influencent l’équilibre entre l’offre et la demande et façonnent l’évolution des prix de façon progressive.
Économie canadienne : quelles sont les prévisions pour 2026 ?
L’année 2026 s’inscrit dans la continuité des ajustements monétaires amorcés au cours des dernières années. Après le resserrement important entamé à partir de 2022 pour freiner l’inflation, la Banque du Canada est entrée, en 2024 et 2025, dans une période d’ajustement structurel puis d’assouplissement progressif. Cette transition demeure toutefois fragile et largement tributaire de l’évolution de la conjoncture économique.
Plusieurs facteurs contribuent à l’incertitude entourant les décisions à venir, notamment l’évolution des politiques tarifaires, les tensions commerciales internationales et le contexte géopolitique mondial. Ces éléments peuvent influencer les chaînes d’approvisionnement, le coût des importations et, par conséquent, la trajectoire de l’inflation au Canada.
Dans ce contexte, les économistes et les institutions financières envisagent généralement trois scénarios principaux pour 2026 :
- Maintien du taux directeur actuel : ce scénario est privilégié si l’inflation demeure près de la cible de 2 % et que la croissance économique se stabilise à un rythme jugé soutenable. La Banque du Canada pourrait alors choisir de prolonger une période d’observation afin de confirmer la solidité de l’équilibre économique.
- Baisse graduelle du taux directeur : une réduction progressive de quelques points de pourcentage pourrait être envisagée si la croissance économique ralentit davantage ou si les pressions inflationnistes s’atténuent de façon durable. L’objectif serait alors de soutenir l’activité économique et le marché de l’emploi, sans créer de déséquilibres majeurs.
- Remontée du taux directeur : bien que moins anticipé, ce scénario demeure possible en cas de résurgence de l’inflation. Des chocs externes, comme une hausse des tarifs, des tensions géopolitiques accrues ou une augmentation marquée des coûts de production, pourraient inciter la Banque du Canada à resserrer de nouveau sa politique monétaire.
Dans l’ensemble, les perspectives pour 2026 suggèrent une approche prudente et progressive. Les décisions devraient continuer de s’appuyer sur l’analyse des données économiques et sur l’évolution du contexte national et international, ce qui rend chaque annonce particulièrement importante à surveiller.
FAQ du taux directeur de la Banque du Canada
Quand aura lieu la prochaine annonce du taux directeur au Canada ?
La prochaine annonce du taux directeur de la Banque du Canada est prévue le mercredi 28 janvier 2026, conformément au calendrier officiel des décisions de politique monétaire. Cette annonce sera accompagnée de la publication du Rapport sur la politique monétaire.
Annonce de la banque du Canada : quand la prochaine baisse du taux directeur est-elle prévue ?
Il n’existe aucune date confirmée pour une prochaine baisse du taux directeur. Les décisions de la Banque du Canada dépendent de l’évolution des données économiques, notamment l’inflation, la croissance et le marché de l’emploi. Les économistes anticipent généralement des ajustements progressifs et prudents, mais toute baisse demeure conditionnelle à la conjoncture.
À quelle heure est annoncée la décision sur le taux directeur au Canada ?
La décision sur le taux directeur est annoncée à 10 h (heure de l’Est) lors de chaque date prévue au calendrier de la Banque du Canada.
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