Vous souhaitez racheter l'entreprise dans laquelle vous exercez depuis de nombreuses années ? Vous lorgnez une compagnie déjà existante ? Au contraire, vous avez des fonds que vous souhaitez dédier au financement d'une société ?
Avant toute chose, il est nécessaire de bien préparer son opération au préalable. La prise en compte des enjeux financiers vous permettra de mieux maîtriser votre stratégie d'investissement par la suite.
Quoi savoir avant d'acheter une entreprise?
L’achat d’une entreprise existante, également appelé repreneuriat, est soumis à quelques démarches.
Gardez à l'esprit qu'une bonne préparation déterminera en grande partie la réussite de l'opération. En effet, certaines modalités de remboursement de prêts peuvent être très strictes et nécessiter l'engrangement d'importants bénéfices dès votre début d'activité. Pour cela, quelques astuces pratiques vous permettent de préparer efficacement le financement de l'achat d'une entreprise en amont.
Faites le bon choix
En tant qu'acheteur, vous devez trouver la bonne structure à acquérir. Il est important de vous pencher sur le domaine d'activité et la valeur de l’entreprise qui vous intéresse.
En effet, les bénéfices à venir font partie intégrante de certaines conditions de financement. Posez-vous ainsi la question qui suit : avez-vous les compétences afin de pouvoir tirer votre épingle du jeu ?
Pour bien vous décider, il est aussi possible de demander un accès aux chiffres de l'entreprise. Pour cela, vous aurez à faire parvenir une lettre d’intention et conclure une entente de confidentialité.
Renseignez-vous sur l'entreprise
Lorsque la société en question est ciblée, vous devrez tâcher d'en savoir le plus possible quant à sa situation. Prenez des informations tant sur l'aspect juridique que financier et penchez-vous sur ses perspectives de croissance pour l'avenir.
Le fait de prendre le pouls de la firme vous permet de mieux appréhender les forces et faiblesses en présence.
Déterminez sa valeur
Comme pour toute opération financière, vous souhaitez évidemment payer un prix de vente qui vous permettra de faire fructifier vos affaires par la suite. Pour cette raison, il est important de bien définir le montant le plus juste pour la transaction à venir.
Certains éléments tels que les équipements, les bénéfices avant les intérêts et les flux de trésorerie permettront de définir plus en détail le prix de vente. En cas de désaccord entre les 2 parties, il est aussi possible de faire appel à un expert en évaluation d'entreprise.
Si la vente s'effectue via un appel d'offres, la donne est ici quelque peu différente. Fixez-vous un montant maximal que vous êtes prêts à débourser et ne le dépassez pas. Même en cas de proposition concurrente supérieure à la vôtre.
Si vous payez trop cher, vous pourriez subir ce mauvais choix lors de la gestion future de votre entreprise. Vos flux de trésorerie seront moins conséquents et votre capacité à rembourser sera également impactée.
Comment financer une acquisition?
Au même titre que le financement de votre résidence secondaire, ce type d'investissement sort du cadre classique. Pour cette raison, il est nécessaire de bien s'informer sur les conditions d'achat.
Qui peut financer mon projet d'entreprise?
Certaines parties prenantes d’une opération sont amenées à prendre des risques. Il peut y avoir :
- Les institutions financières en charge de délivrer le crédit;
- Les différents actionnaires;
- Le vendeur, dans certains cas.
Lors d'un financement d'achat d'entreprise, ces acteurs vous accordent leur confiance. C'est pour cette raison que le fait d’apporter une mise de fonds conséquente constitue un gage de sérieux dans l'optique de les convaincre.
Quelle mise de fonds nécessaire?
D'une manière générale, la mise de fonds nécessaire à l’achat d’une entreprise doit correspondre à 20 % ou 30 % du prix de vente de la société en question.
Ce pourcentage peut varier entre une personne qui débute dans les affaires et un dirigeant d’entreprise avec plus d’expérience. Une personne expérimentée pourrait ainsi arguer qu’elle présente un profil moins à risque qu’une personne ne connaissant pas encore le domaine d'activité.
Les différents modes de financement
Au-delà du pourcentage de fonds requis, il vous faudra trouver un financement pour votre projet d’acquisition d’entreprise.
Le prêt bancaire
Également appelé créance prioritaire, le prêt bancaire est la solution la plus couramment employée pour couvrir le reste des fonds suffisants à un tel achat. Il s'agit ici d'un emprunt qui contient un échéancier de remboursement et un taux d’intérêt généralement avantageux.
Les éléments qui suivent permettront de convaincre le prêteur de vous accorder la somme demandée :
- La part relative à la mise de fonds;
- Les garanties apportées;
- Le rendement prévisionnel de l’entreprise.
En contrepartie du taux, votre capacité à respecter le calendrier de remboursement doit être scrupuleusement suivie. Cela implique la bonne réussite de votre projet de rachat dès le début.
L'achat graduel
Il se peut que l'accès au prêt ne soit pas possible. Plusieurs raisons peuvent en effet l'expliquer : une insuffisance quant aux fonds requis ou un manque de confiance de l'institution financière face aux garanties apportées pour votre projet.
Tout n'est pas perdu pour autant, puisque vous pouvez acheter l’entreprise de manière graduelle. Cela signifie que le vendeur vous cédera ses parts progressivement, au gré de l'avancée de votre projet.
Le financement mezzanine
Plus flexible, le financement mezzanine correspond à une dette subordonnée au remboursement du prêt bancaire.
Concrètement, il y a 2 types de dettes que vous devrez être en capacité de rembourser avec ce prêt. Le prêt bancaire doit être effectué en priorité, tandis que la dette secondaire vient après. Cela vous permet notamment d'augmenter le montant de votre mise de fonds dans le cadre de votre dossier d'emprunt.
En parallèle, l'acquittement de l'emprunt s'adapte à votre trésorerie. Ici, il n'y a pas de condition stricte comme avec le prêt bancaire classique. En revanche, il est nécessaire de prévoir un rendement plus important après votre rachat.
S'entendre avec le vendeur
Le prêt accordé par le vendeur constitue également une alternative intéressante dans le cadre d’un financement.
Ici, la personne qui décide de vendre l’entreprise encaisse directement un montant défini en amont avec l’acheteur. Le reste de la somme d’achat est remboursée ultérieurement, après le remboursement.
La garantie sur le solde est assurée par un privilège sur le bien, les flux de trésorerie et autres produits. Si l’acquéreur manque à ses obligations, le vendeur pourra récupérer la jouissance de la société, sous certaines conditions.
Le paiement conditionnel
Avec cette option, les conditions de paiement peuvent être multiples. Il peut s’agir d’options sur actions ou des paiements supplémentaires, tels que des clauses sur les bénéfices futurs en cas d’atteinte des objectifs de rendements.
Ce procédé permet aux vendeurs de continuer à exercer une influence sur le succès à venir de l’entreprise. Cela peut être pertinent pour faire face aux aléas qui suivent le rachat de l’entreprise.
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